吉首| 新和| 孙吴| 凉城| 五莲| 东乌珠穆沁旗| 远安| 广德| 清苑| 习水| 广西| 江口| 黎城| 嘉荫| 句容| 吉水| 漳浦| 徐水| 祁门| 丘北| 尖扎| 友谊| 南汇| 开江| 玉溪| 科尔沁左翼后旗| 木兰| 宜君| 佛坪| 庐山| 西沙岛| 明水| 砚山| 北川| 成安| 方山| 佛山| 高邮| 大同市| 赣县| 大荔| 乌兰浩特| 丹寨| 太仆寺旗| 双鸭山| 广州| 新安| 江夏| 永兴| 库伦旗| 巴中| 鄄城| 若尔盖| 固始| 普兰店| 黑龙江| 杞县| 旅顺口| 巴楚| 东至| 静海| 阜新蒙古族自治县| 玉溪| 谢通门| 五原| 潞城| 含山| 关岭| 象州| 甘孜| 栖霞| 带岭| 平舆| 澄江| 晋江| 武川| 古交| 尼木| 吐鲁番| 冠县| 阜新市| 陕县| 木兰| 临桂| 鹤庆| 察哈尔右翼后旗| 桃园| 青白江| 全椒| 克拉玛依| 青冈| 洪湖| 榆中| 麻江| 大荔| 陆丰| 洞口| 申扎| 永安| 和平| 洛隆| 三河| 潼南| 扬中| 潮阳| 洱源| 淮北| 静海| 高阳| 张北| 扎鲁特旗| 洪泽| 电白| 荥阳| 番禺| 靖西| 辰溪| 台中县| 林芝县| 怀集| 湾里| 和顺| 鹿寨| 庆元| 彝良| 大田| 金溪| 内丘| 石景山| 英吉沙| 高雄县| 蓬莱| 交城| 古交| 银川| 台中县| 琼海| 晋中| 镇宁| 彭山| 定陶| 台州| 海安| 苍溪| 浚县| 文水| 朝天| 福海| 庐山| 朔州| 原平| 繁昌| 黑河| 金溪| 嘉鱼| 丰台| 峨山| 安塞| 遂宁| 祁门| 黄岩| 扎囊| 山东| 汕头| 峰峰矿| 昌吉| 泸州| 巴马| 栾城| 扶沟| 清涧| 彰化| 桂平| 来宾| 前郭尔罗斯| 繁峙| 建始| 海兴| 金口河| 莱芜| 丰都| 慈利| 潮安| 萧县| 铁岭市| 顺平| 蕉岭| 沿滩| 龙泉| 北戴河| 西乡| 荆门| 武定| 澄迈| 丽水| 前郭尔罗斯| 汉南| 龙胜| 蒲城| 宁武| 平南| 吴起| 西青| 腾冲| 泉港| 渠县| 兰坪| 奉新| 镇坪| 同江| 武隆| 临夏市| 德格| 三明| 冠县| 平遥| 安丘| 建昌| 乾县| 新绛| 阿荣旗| 公主岭| 路桥| 石楼| 歙县| 通山| 旬阳| 图木舒克| 宜宾县| 株洲县| 平舆| 乐亭| 户县| 宜君| 克拉玛依| 临泽| 大姚| 木兰| 杜集| 绥化| 银川| 江口| 六合| 五峰| 保定| 鞍山| 株洲市| 和林格尔| 铜陵县| 冠县| 大厂| 昌宁| 白银| 洞口| 招远| 寿宁| 合水| 公主岭| 顺义| 吐鲁番| 深州| 府谷| 代县|

天津理工大学体育馆竣工 全运武术测试赛将开打

2019-10-14 12:07 来源:中原网

  天津理工大学体育馆竣工 全运武术测试赛将开打

  孟玮表示,考虑到北方地区冬季采暖带动消费激增,用气量是夏季的倍,部分省区市甚至更高,有关供气企业将根据保民生需要启动应急预案。今年以来,年度中长期合同价格一直稳定在合理区间。

与股市建设相辅相成资料显示,以美国为例,其第二和第三支柱养老金的发展,推动了共同基金和寿险等机构投资者的崛起。彭澎说,无论是近海的养殖业,还是远洋渔业,都需要后方的渔港支撑,我国的渔港建设,既要对接经济腹地,也要深入到海洋。

  三是促进产业优化发展。我们这次制定新的外商投资负面清单,是国家发改委贯彻落实习近平主席在博鳌亚洲论坛上关于开放创新重要讲话的重要举措,有两个特点。

  发改委日前发布的《全国沿海渔港建设规划(2018-2025年)》(下称《规划》)提出,力争通过5年建设,推动形成10大沿海渔港群、93个渔港经济区,带动一二三产业融合发展,形成新增万亿产值的产业规模,成为的增长点和沿海经济社会发展的增长极。不同来源、不同粒径的生物气溶胶颗粒由于毒性和在空气中悬浮时间不同,对人们的健康危害也存在显著差别。

长城证券分析师刘文强认为,把握保险板块低吸机会,关注二季度投资机会。

  当前煤炭价格大幅上涨没有市场基础这位负责人说,当前煤炭价格大幅上涨没有市场基础。

  例如《实施意见》规定对企业新药研发和注册认证项目进行支持,获得国家新药注册证书并在杭州市产业化的,一类新药每个品种给予1000万元的奖励;还鼓励企业开展仿制药质量与疗效一致性评价工作,凡通过国家一致性评价的药物,每个品种给予100万元的一次性奖励,其中开展临床有效性试验的,每个品种给予200万元的一次性奖励。近年来,各地先后建设了一些,对于满足广大人民群众日益增长的文化旅游需要、完善城市功能等发挥了积极作用,成为旅游业创新发展的重要业态。

  根据文件规定,煤炭生产企业根据动力煤价格不同,应保持3天至7天的最低储煤量。

  通知明确,如发现以下三类扰乱煤炭市场行为的,可及时反映。HPV疫苗是全球首个把癌症作为适应症列入说明书的疫苗。

  在规划布局上,要统筹考虑主题公园项目游客众多、人员密集的特点,合理规划选址布局,避免与住宅等人员密集区域交叉叠加。

  在经贸交流与合作领域,《安排》指出,鼓励内地企业根据需要在香港成立地区总部,以香港作为进入相关国家和地区的前沿平台;支持相关国家和地区的企业在香港成立地区总部,开拓内地市场,使香港能在“走出去”和“引进来”两方面都发挥重要作用。

    (二)加强农产品流通体系建设。(记者李志勇)

  

  天津理工大学体育馆竣工 全运武术测试赛将开打

 
责编:
欢迎来到百灵网
用户名:
密码:
在线投稿及合作咨询QQ:1151150531
您当前的位置: 首页 > 新闻 > IT

交易所交易基金在国内发展的思考

2019-10-14 14:41:08责任编辑: 孙吉正来源: 百灵信息网点击: 次
接近发改委的专家向记者表示,围绕战略性新兴产业的发展,发改委将给出“连环策”如“全面实施促进大数据发展行动”等,力求中国战略性新兴产业发展再上一层楼。

   交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,以下简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

  ETF特点

  一是分散投资并降低投资风险。被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量,标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响,同时借由不同标的对市场风险的不同影响,得以降低投资组合的波动。

  二是交易成本低廉。指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性。相对于其他基金而言,指数投资不以跑赢指数为目的,经理人只会根据指数成分变化来调整投资组合,不需支付投资研究分析费用,因此可收取较低的管理费用;另一方面,指数投资倾向于长期持有购买的证券,而区别于主动式管理因积极买卖形成高周转率而必须支付较高的交易成本,指数投资不主动调整投资组合,周转率低,交易成本自然降低。

  三是高透明性。ETF 采用被动式管理,完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率,基金持股相当透明,投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况,做出适当的预期。加上盘中每 15 秒更新指数值及估计基金净值供投资人参考,让投资人能随时掌握其价格变动,并随时以贴近基金净值的价格买卖。无论是封闭式基金还是开放式基金,都无法提供ETF交易的便利性与透明性。

  四是增加市场避险工具。由于 ETF 商品在概念上可以看作一档指数现货,配合ETF本身多空皆可操作的商品特性,若机构投资者手上有股票,但看坏股市表现的话,就可以利用融券方式卖出ETF来做反向操作,以减少手上现货损失的金额。对整体市场而言,ETF的诞生使得金融投资渠道更加多样化,也增加了市场的做空通道。例如,过去机构投资者在操作基金时,只能通过减少仓位来避险,期货推出后虽然增加做空通道,但投资者使用期货做长期避险工具时,还须面临每月结仓、交易成本和价差问题,使用ETF作为避险工具,不但能降低股票仓位风险,也无须在现货市场卖股票,从而为投资者提供了更多样化的选择。

  ETF在全球的发展:大型机构配置资产的重要工具

  美国股票交易所1993年推出了第一只真正意义上跟踪S&;;P500指数的ETF—SP-DR,至今仍是世界上规模最大、最受欢迎的ETF,截至今年1月底市值规模约合1.14万亿元人民币。2000年之后全球 ETF进入快速发展期。截至2015年12月底,全球ETF超过5400只,市值规模超过4.4万亿美元。近十年市值规模复合增长率超过30%,是全球金融市场上增长最快的产品。

  MSCI(明晟)、FTSE(富时)等全球大型指数公司的主要产品都是以ETF形式存在的,ETF是国际金融市场上的共同基金、对冲基金等金融机构配置资产的基础工具。通过ETF衍生出的金融衍生品数量众多,已经成为金融市场不可或缺的投资标的。

  ETF在我国的发展与现状:基础投资工具地位凸显

  2005 年,A股首支ETF(上证50ETTF)开始上市交易,截止 2019-10-14,国内合计上市ETF产品136支,规模超过5000亿人民币。ETF 在国内的参与市场主体为社保、险资、公募基金、私募基金和其他机构投资者;投资标的从上证50、上证180、沪深300和中证500等核心宽基指数拓展到了各类行业指数以及黄金、国债和美股、港股等其他领域,极大的丰富了场内投资品种,作为基础工具的地位越发重要。

  近期ETF市场萎缩原因及对我国资本市场影响

  从 2015年下半年开始,我国 ETF市场呈现萎靡状态,主要体现在核心品种的成交额巨减,新品推出节奏缓慢,个别品种由于规模减少而导致清盘。分析原因主要有以下三点。

  首先,2015年市场大幅振动,受监管部门政策影响,ETF 市场中的套利资金大量退出,很少参与ETF的申购赎回,造成成交量大幅萎缩,这也导致 ETF 的市场流动性急剧减小。

  其次,套利资金的退出导致机构投资者买进或卖出ETF时发生流动性不足问题,ETF 拥有的流动性充裕的优势丧失,导致机构投资者转向投资其他类型的指数基金。

  再次,受监管政策影响,公募基金发行 ETF 的积极性下降,转而发行其他类型的指数基金,如LOF。

  综上原因,ETF市场萎缩最主要原因是监管政策对原有的市场生态产生了影响,导致市场参与各方的参与积极性不高,造成生态体系运转不畅通。

  作为基础类的投资工具,我国ETF市场的萎靡对构建健康良性的资本市场有一定的不利影响。

  首先,作为低风险、高流动性和透明度较高的指数类产品,ETF是我国资本市场重要的基础类投资工具。国家耗费心力打造了十年的ETF市场面临生存危机,持续的萎缩会导致恶性循环,进而影响到了资本市场尤其是二级市场基础性投资工具的完善工作。

  其次,各类投资者丧失了成本低廉,进出方便的指数化工具,导致原有参与者被迫去买卖其他类型的指数工具,而其他类型的工具的成本高,进出效率低。本质上增加了二级市场的运行成本,产生了所谓的“劣币驱逐良币”效应,不利于证券市场的发展。

  再次,国内ETF市场萎靡的同时,国外各类交易所发行的盯住国内指数的ETF数量增加,变相损伤了我国证券交易所的全球竞争力。

  最后,作为全球公认的最优质被动投资基础工具,持续萎靡会拉大国内证券市场与国外的差距,不利于我国资本市场的基石构建和良性发展。

免责声明:
    以上信息均来自互联网,如您认为内容的真实性、准确性和合法性存在问题请与我们联系: QQ:1151150531
中国芸豆之乡 雅园里 大蛇塘 景坑村 十里店街道
玉皇阁 成武县 鸿意星城 棉北街道 铁炉坑